亚洲多国经济增长拉动煤炭消费

亚洲新兴经济体近年来经济发展快速增长，煤炭作为可获得性低且廉价的能源，在其能源消费中的占比日益提升，世界煤炭消费格局之后东移。亚洲新兴经济体煤炭消费快速增长作为发展潜力很大的经济体之一，印度在化石能源和可再生能源两个方向同时发力。从生产外侧看，印度第一大煤炭生产商，即印度国家煤炭公司近年来煤炭产量攀升，2018年已相似5.7亿吨，并一跃沦为世界第一大煤炭生产商，该公司曾明确提出2020财年10亿吨煤炭产量目标。从世界煤炭生产结构看，印度的占比预示着煤炭市场需求的下降而大大减少。

印度在世界煤炭产量中的占比从2015年的8.8%减至2018年的9.9%。印度国家煤炭公司只是印度煤炭生产的一个缩影，未来随着工业化、城镇化的之后前进，印度煤炭消费市场需求还有相当大快速增长空间。越南近年来利用后发优势，利用廉价的劳动力、平稳的政府政策、规模较小的本地市场更有外国资本，在全球制造业分工中取得一席之地。

随着经济发展快速增长，越南煤炭消费大幅度快速增长，从煤炭清净出口国改变沦为清净进口国，并且消费缺口持续不断扩大。亚洲经济体驱动全球动力煤消费世界动力煤生产整体变化趋势和世界煤炭生产整体趋势相近，在2016年正处于近几年以来的产量低谷后，2017年开始回落，增长速度超过4.9%。虽然2018年产量增幅有所收窄(4.4%)，但依旧维持增势，产量超过59.8亿吨。

由于动力煤在世界煤炭产量中的占比为75%，世界煤炭产量主要不受动力煤产量变化的影响。从下游消费来看，亚洲经济体驱动全球动力煤消费。印度、越南等新兴经济体工业化和城镇化建设减缓，基础设施投资和房地产建设持续加剧，动力煤市场需求上升，2018年印度动力煤消费占比已占到全球动力煤消费总量的14.2%，相比2015年减少了1.5%;而越南在全球动力煤消费总量中的占比则从2016年的9%减至10.4%，不远处的将来就可以看见越南代替波兰沦为世界第十大动力煤消费国。

从能源生产外侧看，韩国政府明确提出核电逐步解散的政策，宣告未来将暂停建更多核电站，且近年来该国核电反应堆故障时有发生，部分发电份额被煤电所替代。2015~2018年，韩国动力煤的年填充增长率为2%。

而日本虽然由于2011年福岛核事故造成近年来改向煤电作为替代，但从2017起预示着核电的重新启动，动力煤市场需求再度回升，日本在世界动力煤消费总量中的占比从2015年的2.5%降到目前的2.3%。变幻莫测的炼焦煤炼焦煤生产情况与动力煤大相径庭，2015~2017年，世界炼焦煤产量呈圆形小幅下降态势，这与世界钢铁产量变化基本相符。世界炼焦煤产量到2018年才经常出现于是以快速增长(2%)，为10.3亿吨。

从消费外侧看，这主要归咎于我国房地产市场转好，新开工面积维持低增长速度，钢铁消费上升。此外，印度的基础设施与地产发展充沛，也夹住了炼焦煤的市场需求。

目前来看，我国仍是炼焦煤仅次于的消费市场，虽然2018年炼焦煤进口经常出现回升，但对优质炼焦煤的市场需求仍然正处于较高水平。从生产外侧看，蒙古的炼焦煤出口量大大上升，从2015年的1300万吨减至2018年的2600万吨，已完成翻番。

由于2012年蒙古实施法律容许外国投资，造成大量外资撤资，支柱产业采矿业持续下滑，经济增长速度大幅度下降。为扭转颓势，蒙古先后修改《投资法》和《矿产法》，限制外资容许，矿业沦为该国消弭危机创汇的主要手段。

此外，近年来蒙古优质炼焦煤矿投产，承托了其对外出口的增量。2016年，俄罗斯经济触底声浪，化石能源出口仍是其支柱性产业，近年来该国炼焦煤的出口量仍然保持下降趋势，从2015年的1900万吨减至2018年的2600万吨，年填充增长率高达12.6%。

在炼焦煤生产方面，澳大利亚的产量快速增长不存在瓶颈，俄罗斯的增量进而代替了澳大利亚出口的部分市场，澳大利亚炼焦煤出口量逐步回升。美国的煤炭出口主要以炼焦煤居多，虽然煤炭出口中炼焦煤占到比有所下降，但炼焦煤总量维持下降趋势，这也减慢了美国煤炭产量上升的速度。

2015~2018年，美国炼焦煤的年填充增长率超过10.2%。

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