宁德时代：市场份额占比超4成，毛利率下滑‘皇冠集团网站’

2018年上半年，宁德时代构建收益93.60亿元比起同期快速增长11.31%；归母净利润9.11亿元比起同期暴跌49.70%；扣住非后归母净利润6.97亿元比起同期快速增长36.55%；毛利率为31.28%，环比下降6.21%。Q2宁德时代构建收益56.48亿元比起同期快速增长16.69%；归母净利润4.98亿元比起同期暴跌73.37%；扣住非后归母净利润4.28亿元比起同期暴跌37.56%；毛利率为30.31%，环比下降2.45%。上半年归母净利润下降的主要原因是去年4月出让弗莱德股权确认投资收益10.34亿元。

而营收低快速增长系由上半年中国新能源汽车经销低快速增长，同时宁德时代市占率由同期的23.62%提高至41.94%所致。2018年上半年新能源汽车经销分别已完成41.3和41.2万辆,同比快速增长94.9%和111.5%。新能源汽车销量大幅提高造就电池装机量持续景气，2018年上半年动力电池装机总量为15.45Gwh，同比快速增长近150%。

其中宁德时代以6.5Gwh的装机量名列第一，占有超强40%份额，其中乘用车和客车市占率分别超过40%、49%，市场头部效应越发显著。宁德时代动力电池系由/储能系统/锂电材料收益为71.88/0.51/17.47亿元，分别同增34.92%/1024.50%/123.59%；动力电池系统/储能系统/锂电材料毛利率为32.67%/21.98%/-3.11%，皆经常出现下降。

目前宁德时代在宁德、青海、溧阳设有生产基地，主要符合国内市场，与国内主流车企如上汽、广汽等构成各种形式的合作关系，“跑马圈地”力保低份额的国内市场占有率。宁德时代在扎根国内市场基础上，发力海外高端市场，目前已与德国达成协议，建设首个海外生产基地，与宁德时代大力扩展海外市场的战略一脉相承，同时与大众、宝马、戴姆勒、现代、捷豹路虎、PSA和沃尔沃等国际车企品牌深化合作，取得多个最重要项目的定点，设施车型将在未来几年内相继上市，未来将会造就宁德时代全球市占率的较慢提高，成就全球锂电王者。2018年上半年固定资产减少16.00亿至98.20亿，生产能力急剧扩展，其中溧阳基地已于上半年月投产，并开始筹划在德国建设首个海外生产基地。

编辑评论：无愧于大国重器，在短短几年间，宁德时代推崇研发，技术上突破国内外锂电企业的围歼，发展沦为动力锂电池领域的独角兽，引导行业先前跳跃。宁德时代从上市以来，也仍然维持着强势的发展势头。但未来，随着新能源汽车的补贴政策的逐步解散，整车企业的压力松动到锂电企业，而宁德时代的业绩完全与锂电挂勾，补贴上升或解散，未来业绩快速增长如何，让人拭目以待。

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