旺季因素仍在 镍价短期行情暂稳

从近期的市场行情来看：市场需求末端衰退较慢令其市场正处于从容状态，在库存低企、美指企稳声浪、油价消息传递等利空因素抨击下，镍价有所断裂。不过，旺季因素仍有提振起到，镍价短期或保持波动格局。终端市场需求衰退较慢从下游不锈钢市场来看，镍价较慢下跌造成钢价报价恐慌，市场资源严重不足，贸易商从容心态浓烈，不少终端客户所持“买涨不买跌”心态，因此市场正处于对峙状态。

这种局面间接抨击了钢厂动工积极性，目前上海地区钢厂在春节检修后多数未有复产，以消耗成品库存居多。但从另一个看作，若投资项目落地，终端订购回落将很更容易推展钢价下跌，从而造就钢厂停工。

在电解镍方面，现货交投酸甜，市场正处于从容状态。不过，因人民币汇率渐渐挣脱升值压力，沪伦比值较低，进口窗口持续重开，国内镍板库存小幅上升。

保税库溢价回升至170—190美元/吨，CIF溢价回升至160—170美元/吨，均价较3月初经常出现暴跌。供应膨胀承托镍价国内供应膨胀是镍铁价格转好的一个主要因素。自去年11月底国内主要镍企明确提出牵头减产声明以来，镍铁产量下降势头显著。多达，2月我国镍铁产量为2.25万吨(折算镍金属量)，环比增加9.6%，同比增加18.5%，是将近4年来产量低于的月份。

总体而言，在货币政策趋松承托下，投资未来将会加快落地，造就终端市场需求转好，从而提振镍价，但考虑到现货市场从容氛围仍美浓，短期镍价不受外围利空因素影响较小，市场或在波动中谋求平衡，保持波动格局。

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